Tribuna Abierta. GameStop: "Detengan el juego, me quiero bajar"

La ’cobertura’ solía ser una forma de reducir el riesgo de vender o comprar. Los agricultores que esperan a que llegue su cosecha no están seguros del precio por bushel [1] que obtendrán en el mercado: ¿obtendrán un precio que les genere una ganancia y un sustento para el próximo año o serán destituidos? Para reducir ese riesgo, las empresas de cobertura ofrecen comprar la cosecha por adelantado a un precio fijo. El agricultor tiene garantizado un precio e ingresos cualquiera que sea el precio por bushel en el momento de salir al mercado. El fondo de cobertura asume el riesgo de obtener beneficios comprando la cosecha a un precio inferior al precio de mercado final. De esta forma, la ’cobertura’ puede suavizar la volatilidad de los precios, a menudo muy alta en los sectores agrícola y minero.

Pero en los mercados financieros, la cobertura y los fondos de cobertura adquieren una función completamente nueva. Se ha convertido en un juego, con miles de millones de dólares de otras personas en juego, convirtiendo el mercado de bienes y servicios en un casino de apuestas financieras. En mi publicación anterior, expliqué cómo lo que Marx y Engels llamaron ’capital ficticio’ (acciones y bonos) y su supuesto valor tenían poca relación con el valor real de las ganancias y activos subyacentes de las empresas.

La cobertura financiera lleva este paso aún más lejos de los valores reales, ya que los fondos de cobertura no solo compran o venden acciones en lugar de invertir en capital productivo. Ahora apuestan en qué dirección irá el precio de cualquier acción. En la "venta en corto", un fondo de cobertura toma prestadas acciones de una empresa de otros inversores (por un determinado precio) y vende las acciones en el mercado, por ejemplo, a U$S 10 cada una. Luego, espera hasta que caen a U$S 5 y luego los vuelve a comprar. Las acciones tomadas en préstamo se devuelven al propietario original y el fondo de cobertura obtiene una ganancia.

Lejos de suavizar los cambios de precios, apostando a que los precios suban o bajen, los fondos de cobertura prosperan gracias al aumento de la volatilidad. "Ir largo" para aumentar el precio y "corto" para reducir el precio es el nombre del juego. Y al hacerlo, los ’vendedores en corto’ pueden llevar a las empresas a la quiebra, con la pérdida de empleos e ingresos para miles.

En el año de COVID, mientras la ’economía real’ colapsaba, aquellos que tenían dinero de sobra y buscaban un rendimiento (bancos, fondos de pensiones, personas ricas) invirtieron fuertemente en el mercado de valores, a menudo utilizando dinero prestado (a tasas de interés cercanas a cero). Y estos grandes inversores invierten gran parte de su dinero en fondos de cobertura y buscan a estas llamadas ’personas inteligentes’ para ganar dinero. Y lo han estado haciendo a lo grande.

Pero también en el año del COVID, hubo millones de personas que han estado trabajando en casa o se les ha dado de baja con ahorros que no pueden gastar debido a los encierros y no viajar. Tantos se han enlazado a través de redes sociales como Reddit para apostar en la bolsa.

Estos pequeños inversores han comenzado recientemente a combinar y desarrollar algo de potencia de fuego y enfrentarse a las grandes instituciones en sus garitos de juego. Desde principios de año, un grupo de comerciantes aficionados, organizado en Reddit, ha estado jugando en el mercado contra los principales fondos de cobertura, que habían vendido acciones en corto para GameStop: un minorista de videojuegos con sede en Estados Unidos. Esta empresa había sufrido mucho durante el año del COVID y se esperaba que estallara. Los fondos de cobertura se acumularon para "vender en corto" las acciones.

Pero los pequeños comerciantes hicieron lo contrario y usaron su poder de fuego para hacer subir el precio de las acciones, lo que obligó a los fondos de cobertura, respaldados por los grandes bancos e instituciones, a recomprar las acciones a precios más altos a medida que se agotaba el tiempo para sus apuestas ’cortas’. (son contratos de tiempo fijo). Como resultado, varios fondos de cobertura ’cortos’ sufrieron una gran pérdida (U$S 13 mil millones) y un fondo tuvo que ser rescatado por sus inversores por una suma de U$S 2,75 mil millones.

Wall Street está furioso. ·Los pequeños inversores han ’amañado’ el mercado·, gritan, "amenazando con el valor de tus fondos de pensión y poniendo en peligro a los bancos". Esto no tiene sentido, por supuesto. Lo que realmente muestra es que los mercados financieros están "manipulados" por los grandes y son los pequeños inversores quienes suelen ser los que son "engañados" y estafados en este garito de juego. Como dijo Marx, el sistema financiero "desarrolla el motivo de la producción capitalista", es decir , "el enriquecimiento mediante la explotación del trabajo de otros, en el más puro y colosal sistema de juego y estafa y restringe aún más el ya reducido número de explotadores de la riqueza social". ” (Marx 1981: 572).

Por supuesto, en la batalla actual, el pequeño inversor saldrá perdiendo al final. El regulador del estado de Massachusetts, William Galvin, ya pidió a la Bolsa de Valores de Nueva York que suspenda GameStop durante 30 días para permitir un período de reflexión. “Esto no es invertir, es apostar ”, dijo. ¡Sin sudar! Y ya, los pequeños inversores están viendo un aumento en los cargos y límites en sus operaciones por parte de los corredores y creadores de mercado (los propietarios de casinos) para disuadirlos de negociar. Y se habla en la cúspide de "regular" el mercado para evitar que los inversores "se unan" a las instituciones "legítimas" de Wall Street. El precio de GameStop ahora está cayendo.

Para los trabajadores, todas estas travesuras pueden parecer irrelevantes. Después de todo, la mayoría de los hogares que trabajan tienen poca o ninguna participación. El 1 % superior de los hogares poseía el 53 % de la riqueza del mercado de valores estadounidense, y el 10 % superior poseía el 93 %. El 90 % inferior posee solo el 7 %. Sin embargo, las pensiones de los trabajadores y las cuentas de jubilación (si los trabajadores las tienen) son invertidas por las administradoras de fondos de pensiones privadas en activos financieros (después de deducir muy buenas comisiones). Por tanto, los ahorros que tienen los hogares trabajadores son vulnerables a las actividades de juego de los estafadores en el casino financiero, como lo demostró la crisis financiera mundial de 2007-2008.

Lo que muestra esta pequeña historia de GameStop es que los fondos de pensiones personales y de la empresa administrados por la ’gente inteligente’ son realmente una estafa para los trabajadores. Lo que se necesita son pensiones financiadas por el estado que no estén sujetas a la volatilidad del juego financiero. Los grandes fondos de cobertura han sido quemados en esta última escaramuza por algunos pequeños inversores y quieren sacar a estos secuaces del juego. Lo que la gente trabajadora debería querer es detener este juego por completo.