La deuda capitalista es el muerto que nos quieren cargar: recurrente en las crisis capitalistas, crece con el fin de poder reiniciar procesos de acumulación del capitalismo mundial. Para el capital, tomar deuda por medio de créditos, también implica el recortar costos para poder pagar ese mayor endeudamiento. Es por ello que cada crisis busca aumentar los créditos a las empresas y descargar los costos sobre los trabajadores.

Tomar deuda como tendencia mundial del capital

Desde finales de la década de los noventa hasta el presente, la deuda global tomada por los capitalistas ha aumentado considerablemente. Entre 1997 y 2018 esta pasó de US$ 74 a 257 billones de dólares (217% y 317% del PIB mundial respectivamente).

La deuda global es un mecanismo usado por los empresarios para enfrentar desaceleraciones o recesiones, buscando tener dinero (liquidez) ahora, y recompensar en el futuro, cuando la economía se recupere . Este mecanismo-que se ha desarrollado con mayor fuerza desde los años 70, pero con presencia en toda la historia del capitalismo- les permite suavizar lqs desaceleraciones de la economía producto de la tendencia a sobreproducir que hoy dejó al capital expuesto al shock del COVID19. Es decir, el COVID19 es el factor acelerador (shock a las cadenas de valor), de una crisis abierta en 2008 de sobreacumulación capitalista, que no recompuso los equilibrios, al contrario los profundizó. El año 2008 los estados y empresas decidieron superar la crisis elevando la deuda pública-privada niveles nunca antes vistos, tanto el las empresas, conjurando la tormenta perfecta que fue detonada por la pandemia. Esta sobreacumulación de producción se dejaba notar por diversos fenómenos, de ahí el conflicto entre rusia y arabia saudita por la oferta de petróleo y la guerra comercial entre China y Estados Unidos.
Para comprender cuál es la naturaleza que hoy detona el COVID, pensemos en LATAM, la crisis desatada por el COVID19 le impide poner sus aviones en el aire. Debido a que LATAM tiene un deuda muy grande (alto apalancamiento, 5 veces su ganancia), por esta razón, hoy tener sus aviones en superficie se vuelve un problema de “crisis” para la aerolínea. Sin duda esta pandemia los hubiese afectado en cualquier contexto, pero sería poco objetivo, si no vemos que la magnitud de la crisis para la aerolínea, está directamente relacionado con los problemas financieros derivados de la dinámica propia del capitalismo (discutido en el apartado anterior)

Así mismo este ejemplo sirve para cada empresa en Chile. El factor “crédito” y “bonos” que le permitió a las empresas empujar su acumulación de capital, hoy se transforma en su contrario, mostrando que esta deuda fue para absorber la sobreproducción que venía arrastrándose previamente, como hilo que no se ha cortado desde los años 70.

En cada crisis, desaceleración y/o recesión los empresarios esperan que la recuperación posterior sea fuerte, por medio de mayores márgenes de explotación (sueldos más bajos, precariedad laboral, menos seguridad social, abrir nuevos mercados con menores costos, saltos en la productividad etc), le permiten l capital recuperarse e iniciar un nuevo ciclo. Es decir, cruza dos factores que se mueven en conjunto:La deuda contribuye a expandir el capital en momentos bajos del ciclo económico, desaceleración o recesión, empujando la acumulación de capital (el crecimiento) y tiende a empobrecer más a los trabajadores y la población, con medidas contra el trabajo , como contratendencia a la crisis. En definitiva , los capitalistas cargan las crisis al conjunto de los trabajadores para salir a flote, pero necesitan liquidez inmediata(dinero) para empujar la acumulación(inversiones).En esta crisis que se abre intentan hacer lo mismo.

No se puede burlar la teoría del valor

La deuda es un fenómeno sistémico del capitalismo, nace para absorber todo la sobreproducción dada por la lucha de los capitales mundiales, una forma de burlar la caída de la tasa de ganancia, con el fin de poder realizar la plusvalía en forma de dinero, que no es real sino aparente, lo que hace caer los mercados, mostrando que la teoría del valor no se puede esquivar. Por esta razón cada crisis ha instalado mayores márgenes de deuda , expandiéndose a todos los sectores (sector productivo ,gobierno, hogares, sector financiero). La evidencia disponible para el periodo 2007-2018 (Figura 1) muestra que la deuda aumentó de US$ 35 a 48 billones de dólares para los hogares; de US$ 35 a 70 billones de dólares para el gobierno; de US$54 a 65 billones de dólares para el sector financiero; y de US$43 a 74 billones de dólares para el sector corporativo no-financiero.

Figura 1 (Deuda mundial por sector, en billones de dólares)

Elaboración Propia en base a BIS (Bank International Settlements)

La era de desendeudamiento que no fue

“The era of deleveraged that wasn’t” (La era de desendeudamiento que no fue): así titula Bloomberg un número que salió en septiembre de 2019, donde además agrega que la crisis es inevitable por la "borrachera de consumo” , sin duda, ponen acento en el consumo para no reconocer que es por la borrachera capitalista de la ganancia y la competencia, que produce hasta sobrepasar sus propios límites, la que genera crisis constantes.

El capitalismo ha logrado salir de otras crisis por este método, el neoliberalismo, instalado en Chile por la dictadura, fue parte de esta política, reducir derechos para establecer nuevos marcos de acumulación, necesarios para que la maquinaria capitalista continuará andando.

A diferencia con la crisis de 2009, es que después de una década desde la crisis, como enfatiza Bloomberg, los capitalistas no se desendeudaron, a pesar de que ya han logrado pasar diversos ataques a los trabajadores alrededor del mundo. La deuda aumentó en el periodo 2010-2019 (Ver Figura 1). Es decir, los capitalistas salieron de la crisis de 2009 profundizando en el periodo reciente (2010-2019) los desequilibrios del capitalismo, que hoy fueron gatillados por el COVID, haciendo caer la economía mundial en su conjunto.

La deuda del capitalismo chileno y sus consecuencias

Si la crisis del 2009 no afectó al capital Chileno, esta nueva recesión mundial , seguro lo hará.

Los grandes capitales chilenos están altamente endeudados, la deuda llegaba a 130 mil millones de dólares a diciembre de 2019, lo que hoy, con un dólar más apreciado, debe ser mayor.

Si tomamos ambas deudas (pública y privada) llega aproximadamente a 80% del PIB. Acá la salida es patear la deuda, renegociar con bonos de largo plazo (como Argentina) pero eso tiene límites, se deben establecer plazos concretos y políticas para pagar. Esto ya lo han hecho empresas Chilenas como Cencosud, CMPC, el punto es que el escenario hoy es diferente, no se ve por el momento algún shock exógeno (tipo China 2010) que revierta la caída de la economía. Si la economía no se recupera a tiempo, la deuda buscarán cargarla sobre los trabajadores en su totalidad, los efectos de esta deuda serán cada vez mayores sobre las masas (desempleo, precarización, recortes en gasto público). Esto es la sobreproducción capitalista actuando,golpeando a los trabajadores ante el derrumbe del capitalismo. Como ya establecimos previamente, la deuda tomada a partir de 2009 (ver figura 2) viene a agrandar las contradicciones de la producción capitalista (sobreacumulación de mercancías y capital), y con ello los efectos de esta crisis que se abre.

Figura 2 (Deuda con respecto al PIB)

La historia se repite como tragedia, farsa, y comedia: La crisis del 82 , 2009 y la crisis que se abre en 2020

“Las consecuencias específicas de la crisis de la deuda han sido hasta ahora la depresión económica y la miseria de América Latina, África y parte de Asia, peores que las de 1930. El crecimiento y el desarrollo de América Latina se han retrasado 10 años, retrotrayéndose a los años setenta….. Las importaciones, la inversión, la producción, el consumo e incluso la reproducción social (mediante la desinversión física v los servicios sociales) han sufrido drásticos recortes, y el medio ambiente se está degradando peligrosamente, a fin de generar excedentes para la exportación y pagar así los intereses de la deuda externa e interna de esos países. ….. Esto se traduce en unas transferencias de capital de los países pobres del Tercer Mundo a los países ricos de Occidente del orden de 120.000 millones de dólares anuales; es decir, más de 700.000 millones de dólares desde que estalló la crisis de la deuda…...
Llegará un día, probablemente en la próxima recesión, en que las peticiones de la banca y los Gobiernos occidentales y del FMI para que el Tercer Mundo se apriete todavía más el cinturón reciban la respuesta de "no puedo; ya me lo comí ayer"”. André Gunder Frank 1989.

Sin duda André Gunder Frank no preveía que la próxima recesión (la crisis de 2009), los capitalistas encontraron momentáneamente una salida tomando mayores niveles deuda, y así profundizar las contradicciones que en algún momento debían estallar y lo hicieron de la mano del COVID19. La descripción de Gunder Frank es certera, los países atrasados traspasamos miles de millones a los capitalistas del primer mundo en la década del 80.

En Chile esto significó aumentar la deuda del Estado, para salvar a la industria financiera, mientras el desempleo llegaba a 20% para los trabajadores en el año 1982, todo esto dirigido por la dictadura cívico-militar, con Pinochet y los Chicago Boys.

Esta vez son los herederos de la dictadura y la facultad de economía de Chicago, quienes ya previo al 18 de octubre impulsaban reformas en este sentido: reforma tributaria para beneficiar a los empresarios, estatuto laboral juvenil para empeorar las condiciones del trabajo. Aunque las comparaciones tienen límites, todo indica que buscarán repetir la historia

El fenómeno que mejor explica lo anterior es el Plan Económico de Piñera; el plan conlleva dar un salvataje a las empresas que se quedarán sin caja, por medio de créditos millonarios con aval del Estado, es decir, endeudarse más. Pero ¿quién pagará? No es casualidad que el plan económico no incluya prohibición de despidos, ni de disminución de salarios; al contrario, plantea los trabajadores ocupar los pocos ahorros que se tienen en el seguro de cesantía. Todas estas leyes generales del capitalismo hoy comienzan a tomar vida: ya hay empresarios despidiendo, acogiéndose al decreto de la dirección del trabajo que permite cesar los contratos, otras empresas comenzaron con extensión de jornadas laborales. De esta forma, los empresarios se preparan para enfrentar la crisis, como cada crisis capitalista en los últimos 200 años.

Notas al pie

1.-EL COVID 19 fue un shock en la demanda a una economía capitalista que venía a la baja, así también el crecimiento (2,3% en 2019, el peor de toda la década),la guerra comercial y los conflictos geopolíticos son reflejo de los estrechos márgenes que la competencia habían instalado en el mundo, donde no habían, previo al COVID19, nuevos mercados para su expansión).

2.- https://www.marketscreener.com/LATAM-AIRLINES-GROUP-S-A-6492914/financials/

3.- Recientemente en el mes de marzo, los empresarios de las aerolíneas se reunieron con el Ministro de Economía para pedir “asistencia estatal”, dándonos una pequeña muestra de lo que podría ocurrir si esto se profundiza. El Estado tiene un margen menor para rescatar compañias, con el dólar en promedio en 850 ( y con la posibilidad que llegue a 1000) la deuda del estado ( que está en dólares) podría llegar al 70% del PIB (actualmente está en 45%) .

4.-https://www.bloomberg.com/graphics/2019-decade-of-debt/

5.- La economía se contrajo 1.6%, a pesar de esto, la acumulación se expandio fuertemente desde 2010, principalmente por el factor Chino.